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選擇正確的投資策略

時間:2018-04-02 來源:上海證券報 字號:      

“想要獲得超額收益,不完全取決于你花多長時間,更重要的是在于你是否用心并找對方法。”正如巴菲特所說,選擇正確的投資策略是獲取超額收益的重要保障。

 

經歷了幾輪資本市場的繁榮與蕭條,巴菲特至今仍然保持著20%左右的年復合收益率,穿越牛熊并取得驕人的投資業績。優秀的投資業績,不僅得益于他超常的投資天賦和學習能力,更源于他長期堅持正確、系統的投資策略,科學、理性地選擇優秀的投資標的,并嚴控風險。

 

那么,在制定投資策略過程中需要注重哪些因素呢?《巴菲特怎樣選擇成長股》一書為投資者闡釋了制定投資策略的三要素。

 

首要一條就是用低廉的價格買入優質資產。巴菲特認為,所謂優質資產是指那些股價長期低于其內在價值并具有高確定性增長潛力的資產。投資的目標是獲取高回報,因此投資者在購買股票時應衡量其潛在的投資回報。投資者可以充分運用各種財務比率獲得股票的價值,同時對比股票的價格,從而選擇買入被低估的對象并堅定長期持有。

 

保持資金的相對集中。巴菲特曾在公司內部年會上指出“過度多元化是無知的借口”,他認為過于分散的投資會使投資者精力分散,難以全力關注股票的盈利與虧損情況,以及公司的財務狀況。因此,在投資中他建議投資者應該把投資范圍鎖定在自己最熟悉的投資領域,同時把更多精力分配到購買前對公司的研究中,以減少失誤,擴大盈利。

 

最后,成本是影響投資收益的關鍵因素,成本越低,意味著有更大收益的可能。因此,投資者要時刻保持對成本的關注。在市場中,大多數交易者往往對交易本身投入較多精力而忽略了頻繁交易中成本正在不斷被推高。比如交易費用和稅收對收益的吞噬。投資者應保持對成本的持續關注,善用時間帶來復利價值。

 

在變幻莫測的A股市場上,投資者需要時刻理性。做出的正確投資策略,實屬不易,因此投資者完全可以借力優秀的資產管理人,替他們進行決策。作為中國價值投資的實踐者,東方紅資產管理多年實踐證明價值投資在 A 股市場長期有效,可以為客戶帶來復合回報。公司鼓勵并引導投資者放長眼光,精選“幸運的行業+能干的管理層+合理的估值”兼備的優質個股,以便宜的價格買入并長期持有,分享上市公司成長帶來的合理可持續回報。

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