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一周點評|新經濟主題活躍 市場升溫明顯(3.5-3.9)

時間:2018-03-13

市場綜述
3月3日起全國兩會召開,從政府工作報告中可以看出,政府對經濟增長預期較為樂觀,圍繞減稅、扶貧等一系列提高中低收入人群財富的政策預期,國內供給側改革、金融去杠桿政策推進,為在經濟平穩中實現新舊動能轉換提供了空間。


經濟政策側重鼓勵發展勞動生產率更高的新經濟。公開數據顯示,今年年初發電耗煤增速同比增速出現下滑,固定資產投資增速開年也可能呈現下行趨勢,傳統經濟表現有所回落。中期來看,經濟轉型期政策也在支持經濟動能轉換,年初投資額度回落會對周期品需求帶來一定沖擊。


新經濟、高科技方面政策利好不斷,從鼓勵海外獨角獸企業回歸A股,富士康IPO等事件反映出政策風向的變化。從政策面來看,政策對傳統工業投資有所減少,高科技產業投資增加預算。


上周(3月5日-3月9日),A股幾乎全線上漲,上漲家數有2800多家,下跌家數為370多家,“新經濟”相關領域不斷迎來政策“暖風”,符合新經濟發展方向的生物制藥、消費服務、軟件半導等板塊亮點頻現,創業板延續強勢。此外,臨近年報發布期,高轉送主題概念同樣表現突出。


截至3月9日,上證綜指收于3307.17點,周漲幅1.62%%;深證成指收于11194.91點,周漲幅3.12%%;中小板指收于7665.17點,周漲幅2.80%%;創業板指收于1856.46點,周漲幅4.77%%。


滬深股市期間表現(3月5日-3月9日)

指數

收盤點位

漲跌幅

滬深300

4108.87

2.30%

上證綜指

3307.17

1.62%

深證成指

11194.91

3.12%

中小板指

7665.17

2.80%

創業板指

1856.46

4.77%

 

板塊表現
上周(3月5日-3月9日)行業板塊全面反彈,生物制藥、保險、消費服務、軟件服務、半導體板塊漲幅居前,周漲幅分別達到5.11%、4.3%、4.3%、4.11%、3.11%;電信服務、能源、銀行、材料、運輸表現居后,周漲跌幅分別為-0.69%、0.95%、0.99%、1.22%、1.36%。


主題概念板塊亮眼層出不窮。隨著年報季臨近,高轉送主題概念一周漲幅達5.53%。春季臨近,與疫情有關的禽流感板塊一周上漲5.19%。此外,雄安新區、5G、富士康概念同樣大幅上漲,周漲幅分別達到4.91%、4.9%、4.68%。


每周觀點
信貸如期回落、貨幣平穩回升。2月份信貸新增規模的回落和M2的小幅回升,基本符合市場預期。從金融機構的經營行為角度,1-2月份通常是信貸投放大起大落的月份,之后信貸的投放將較為均衡。從貨幣當局的政策表述看,未來信貸和貨幣增長將延續“雙穩”格局。


隨著近期新經濟主題短期內得到較充分反映,預計市場情緒將歸于理性,疊加年報和一季報的陸續發布,市場投資策略重回業績主線。在目前的市場環境下,配置上更應淡化風格,不論是大盤藍籌還是新興成長,選擇的標準是低估值+業績成長確定。新興產業帶來未來方向,且有政策支持,但需注意業績的兌現情況和估值的匹配度。


熱點追蹤
1、證券法和電子商務法已經通過全國人大常委會二審
全國人大財經委副主任委員烏日圖12日上午在十三屆全國人大一次會議記者會上表示,證券法已經通過了全國人大常委會的二審。此外,電子商務法也已經通過二審。烏日圖表示,健全多層次資本市場體系,推行股票發行注冊制改革是黨的十八屆三中全會做出的一個重要決定。根據十二屆全國人大的立法規劃,全國人大財經委從2013年啟動了證券法的起草,在2015年4月已經提請了常委會進行了初審。


2、上交所:擬考慮將短期多次受交易所頂格處罰的情形納入退市范圍
3月9日,上海證券交易所和深圳證券交易所相繼通過官網發布《上市公司重大違法強制退市實施辦法(征求意見稿)》。這距證監會宣布修改《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》僅相隔一個星期。3月12日,上證所相關業務部門表示,本次發布實施辦法征求意見稿,總的指導思想是依法從嚴加大上市公司重大違法強制退市力度。后續擬考慮,將短期內多次受到交易所頂格處罰的情形,納入退市范圍。


3、美國開征鋼鋁高關稅
在一片反對聲中,美國總統特朗普確認將對進口鋼鋁產品征收高關稅。分析人士普遍認為,此舉可能引發其他經濟體采取報復措施,或將點燃全球貿易戰,損害仍處于復蘇中的全球經濟。從3月23日起,美國將對進口鋼鐵產品征收25%關稅,對進口鋁產品征收10%關稅。歐盟、巴西、韓國、日本、法國、英國、澳大利亞等經濟體均表示將采取應對措施。


產品動態與開放期提示
3月15-30日發售:東方紅創新優選定開混合基金
退出開放期3月7-8日,參與開放期3月7-9日、12日(12日暫停申購):東方紅增利6號
退出開放期3月15-16日、19日:東方紅泰和1號


每個交易日開放申購、贖回
基金:東方紅策略精選混合、東方紅收益增強債券、東方紅信用債債券、東方紅益鑫純債債券、東方紅匯陽債券、東方紅匯利債券
小集合:東方紅添利2號、東方紅添利3號、東方紅添利4號、東方紅添利5號、東方紅添利6號、東方紅添利7號、東方紅添利8號、東方紅泰盈1號、東方紅量化2號、東方紅量化3號、東方紅量化4號、東方紅明睿2號、東方紅明睿4號、東方紅新公益、東方紅陽光2號


每個交易日開放申購、贖回(暫停大額申購)
基金:東方紅新動力混合、東方紅中國優勢混合、東方紅產業升級混合、東方紅睿豐混合、東方紅京東大數據混合、東方紅優勢精選混合、東方紅價值精選、東方紅貨幣


每個交易日開放(暫停申購)
基金:東方紅睿陽混合、東方紅領先精選混合、東方紅穩健精選混合、東方紅純債債券、東方紅穩添利純債、東方紅滬港深混合、東方紅戰略精選混合、東方紅優享紅利混合
大集合:東方紅4號、東方紅5號、東方紅6號、東方紅7號、東方紅領先趨勢、東方紅穩健成長、東方紅9號消費精選、東方紅內需增長、東方紅8號、東方紅-新睿2號、東方紅-新睿3號、東方紅-新睿2號二期、東方紅-新睿5號、東方紅基金寶、東方紅穩健增值
小集合:東方紅-量化1號、東方紅陽光1號

 

注:產品開放期以公告為準。
風險提示:本材料中包含的內容僅供參考,信息來源于已公開的資料,我們對其準確性及完整性不作任何保證,也不構成任何對投資人的投資建議或承諾。市場有風險,投資需謹慎。


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